红星资本局3月20日消息，西王食品（000639.SZ）控股股东西王集团有限公司（以下简称“西王集团”）持有的2亿股股票近日被挂上了拍卖平台，将于3月30日被拍卖。
若拍卖成功，西王集团及其一致行动人持有的西王食品股份将降至1.87%，西王食品的控制权或将发生变更。
西王集团官网显示，集团始建于1986年，控股3家上市公司，其愿景为“打造百年基业，建设现代西王”。不过自2019年10月起，集团深陷债务危机，若此次控制权变更，集团将失去最后一家仍未停牌的上市公司。
2011年，西王食品借壳金德发展登陆A股，成为国内“玉米油第一股”。不过在2022年至2024年连续3年亏损后，公司近期公告称预计2025年归母净亏损达13.2亿元至8.8亿元。主要是因为原料涨价和竞争加剧，其运动营养板块业绩不及预期。
西王集团99%持股遭拍卖，西王食品易主倒计时
西王食品最新公告显示，西王食品控股股东西王集团持有的2亿股公司股票，占其持有公司股份总数的99.01%，占公司总股本的18.53%，将于2026年3月30日早上10点起拍卖。
截图自公告京东拍卖平台显示，上述股票被分成了34个500万股的拍卖链接，以及若干个数额不等的链接，处置机构为山东省济南市中级人民法院（下称“济南中院”）。
红星资本局注意到，其中一个编号为8的西王食品股份有限公司500万股股票链接的保证金为140万元，起拍价为1389.75万元，加价幅度为5万元。标的物详情描述显示，拍卖标的物起拍价以2026年3月30日前60个交易日该只股票收盘价的平均价格乘以85%确定。平台公示价格为展示价格，非实际价格，实际起拍价在起拍日前进行调整。
图据京东拍卖平台据了解，若本次股份拍卖完成，西王集团及其一致行动人合计持有公司股份仅剩下2014.24万股，占公司总股本的1.87%,将可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。
根据西王食品披露的公告，此次将被司法拍卖的2亿股，源自西王集团与滨州市重点企业发展基金合伙企业（有限合伙）（下称“滨州基金”）的股权质押纠纷。彼时，西王集团以其持有的西王食品股票提供质押，融资20.72亿元，原定到期日为2022年8月30日。
据南方周末报道，滨州基金由山东省三家国有企业共同出资设立。该基金的设立，主要是为了帮西王集团化解流动性风险。2019年10月，西王集团出现债券违约，面临百亿债务危机，次年与债权人达成和解，避免了破产重整的命运，公司得以继续运行。2020年，西王集团官网曾撰文表示，该案系目前国内涉及资产及债务规模最大的和解案，并保障债权100%清偿。但债务和解方案一直没能顺利推进。
目前，西王集团旗下的三家上市公司中，西王置业（02088.HK）长期处于停牌状态，西王特钢（01266.HK）已退市清盘。
天眼查信息显示，西王集团目前为失信被执行人，限制高消费。去年9月至今年3月，西王集团先后被福建省厦门市中级人民法院、济南中院，邹平市人民法院列为被执行人，被执行总金额为25.98亿元。
三连亏后又预亏超8.8亿，运动营养板块成业绩“黑洞”
西王食品此前发布业绩预告称，公司2025年归母净亏损13.2亿元至8.8亿元，2024年同期为亏损4.44亿元；扣非净亏损13亿元至8.8亿元，2024年同期为4.33亿元。这意味着，公司将在2022年至2024年连续三年亏损后，迎来“四连亏”。
西王食品称，2025年业绩变动的主要原因是原材料乳清蛋白的价格不断上涨以及日益加剧的竞争压力，导致运动营养板块业绩不及预期，公司预计计提无形资产减值损失约9.5亿元至15亿元。
3月20日，知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪告诉红星资本局，西王食品近年持续亏损，核心是高溢价并购留下的商誉包袱与主业增长乏力。运动营养板块受行业竞争、成本上涨影响大幅不及预期，引发大额资产减值，直接吞噬利润。传统玉米油业务产品结构单一，品牌与渠道竞争力下滑，难以支撑业绩，最终陷入持续亏损。
詹军豪认为，如果控股股东股权被拍卖、控制权可能变更，短期会带来管理层与经营策略波动，市场信心承压。长期看，若新股东入主，有望优化债务、重整业务、剥离低效板块，为企业带来转机，但整合过程中仍存在业务衔接、战略落地的不确定性。
（文章来源：红星资本局）
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